Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,财务报表分 析,第一部分：财务会计,财务报表分析,报表分析的作用与目的,分析方法：,明确分析目标；制定分析方案；收集相关资料；整理，分析资料，回答分析问题比率分析，趋势分析，百分比分析,比率分析,把财务报表中一个或多个项目与其他项目进行对比，从而揭示财务报表有关项目之间存在的逻辑关系的一种方法常用于评价一个企业的财务状况许多比率已成为标准，被普遍用作评价企业财务状况和经营成果的有用指标比率分析,企业整体经营目标的评价：,经营状况：收益能力分析,资产报酬率(,ROA),Slide 13-1,资产报酬率 =,净收入+利息,(1,税率),资产总额,资产报酬率,=,$680.7+$33.3(.66),$4,237.1,资产报酬率,=,16.6%,资产报酬率(,ROA),反映企业利用所有投入企业的财务资源进行投资赚去多少利润。
所有者权益报酬率,Slide 13-3,所有者权益报酬率,(ROE),反映企业运用股东投入的资本赚取了多少利润所有者权益报酬率,=,净收入,所有者权益,所有者权益报酬率,=,$680.7,$1,713.4,所有者权益报酬率,=39.7%,投入资本报酬率,Slide 13-2,投入资本报酬率更关注对于永久性资本的运用投入资本报酬率,=,$680.7+$33.3(.66),$1,309.1+$1,713.4,投入资本报酬率,=,23.2%,投入资本报酬率 =,净收入,+,利息(1 税率,),长期负债,+,股东权益,投资报酬率,Slide 13-4,净收入,销售收入,销售收入,投资,*,销售净利润率或销售报酬率,投资周转率,毛利率,Slide 13-6,毛利率 =,利润总额,销售收入净额,毛利率 =,$3,306.4,$6,295.4,毛利率 =,52.5%,销售净利润率,Slide 13-7,销售净利润率 =,净收入,销售收入净额,销售净利润率 =,$680.7,$6,295.4,销售净利润率 =,10.8%,股东盈利比率,每股收益（,EARNINGS PER SHARE）,市盈率（,PRICE/REANINGS，P/E）,股利支付率,股票获利率,市盈率,(P/E),Slide 13-5,市盈率 =,每股市价,每股净收入,市盈率 =,$65.375,$2.94,市盈率,=22,倍,市盈率(,P/E),是投资者判断企业未来业绩的最佳指标。
每股收益,Slide 13-8,每股收益 =,净收入,普通股在外流通股数,每股收益 =,$680.7,231.5,每股收益 =,$2.94,股利支付率,现金,股利支付率,净收益优先股股利,大多数投资者希望有较高的股利支付率,成长性好的公司股利支付率比较低,股利支付率,Slide 13-17,股利支付率 =,$305.2,$680.7,股利支付率 =,股利,净收入,股利支付率 =,45%,股票获利率,Slide 13-16,股票获利率 =,每股股利,每股市价,股票获利率 =,$1.32,$65.375,股票获利率 =,2.0%,比率分析,投资运用能力：,投资周转率,资本密集程度比,营运资金指标：营运资金周转率,应付帐款周转率,现金循环周期,资产周转率,Slide 13-9,资产周转率 =,销售收入,资产总额,资产周转率 =,1.5 次,$6,295.4,$4,237.1,资产周转率 =,投入资本周转率,Slide 13-10,投入资本周转率 =,销售收入,投入资本,1.5 次,投入资本周转率 =,$6,295.4,$4,237.1,投入资本周转率 =,权益周转率 =,销售收入,所有者权益,权益周转率 =,3.7 次,权益周转率,Slide 13-11,$6,295.4,$1,713.4,权益周转率 =,资本密集程度,Slide 13-12,资本密集程度 =,销售收入,不动产、厂房和设备,资本密集程度 =,$6,295.4,$2,768.4,资本密集程度 =,2.3,次,资本密集程度比率只关注不动产、厂房和设备的运用情况。
资本密集程度比率较高的公司对周期性的波动格外敏感营运资本周转率,Slide 13-13,营运资本周转率 =,销售收入,营运资本,营运资本是流动资产与流动负债的差营运资本周转率 =,$6,295.4,$30.5,营运资本周转率 =,206,次,应付账款周转天数,Slide 13-14,应付账款周转天数,经营性应付账款,税前现金费用/365,=,应付账款周转天数,$760.5,$4,996.1/365,=,$308.8+$76.5+,$233.8+$141.4,应付账款周转天数,=56,天,经营性应付账款包括应付账款、应计工资和应付工资税，以及其他表示营业费用递延支付的项目应收账款循环期(应收账款周转天数,)31,加,:,存货循环期,(,存货周转天数),49,经营循环期,80,减,:,应付账款递延期,(,应付账款周转天数,),56,现金循环周期,24,现金循环周期,Slide 13-15,天数,这个计算结果是对流动性的一个衡量，它也指出为刺激销售而需要进行额外短期筹资的时间间隔财务状况和经营效率,经营效率：现金，应收帐款，存货，固定资产，营运资金等周转率财务状况：,偿债能力：流动与速动比率,现金比率,财务杠杆比率,债务权益比,资本负债率,已获利息倍数,其他重要的比率,Slide 13-18,现金周转天数,现金,现金费用/365,应收账款周转天数,应收账款,销售收入/365,存货周转天数,存货,销售成本/365,其他重要的比率,Slide 13-19,存货周转率,销售成本,存货,流动比率,流动资产,流动负债,酸性（速动）比率,货币性流动资产,流动负债,其他重要的比率,Slide 13-20,财务杠杆比率,资产,股东权益,负债/权益比率,长期负债,股东权益,已获利息倍数,税前营业利润+利息费用,利息费用,比率分析的局限性,计量属性：历史成本,各企业对比，必须首先识别各企业会计政策和程序上的差异：存货计价方法，折旧政策等,大量重要信息为非财务信息。
报表分析的困难：,分析基础的选择,对未来预测的局限性,企业间差异,货币计量对报表数据有用性的影响,会计定义的灵活性,被隐藏的调整或短期变化,数值的双重性与多用性,第13章,结束,演讲完毕，谢谢观看！,内容总结,财务报表分 析财务报表分 析把财务报表中一个或多个项目与其他项目进行对比，从而揭示财务报表有关项目之间存在的逻辑关系的一种方法净收入+利息(1 税率)680.7+$33.3(.66)资产报酬率(ROA)反映企业利用所有投入企业的财务资源进行投资赚去多少利润1,309.1+$1,713.4长期负债+股东权益销售净利润率或销售报酬率销售净利润率 =每股收益（EARNINGS PER SHARE）市盈率（PRICE/REANINGS，P/E）市盈率 (P/E)市盈率(P/E)是投资者判断企业未来业绩的最佳指标股票获利率 =营运资金指标：营运资金周转率资本密集程度 =资本密集程度比率较高的公司对周期性的波动格外敏感Slide 13-13233.8+$141.4应收账款循环期(应收账款周转天数)31税前营业利润+利息费用,。
