单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,财务报表的经济后果分析,天马行空官方博客：:/；QQ群：175569632,引言,课程简介,对财务报表与外部环境的关系进行描述，就财务报表尤其是盈余信息的经济后果进行全面而深刻的分析,理论、研究和实务相结合,国际与国内的最新开展,天马行空官方博客：:/；QQ群：175569632,课程目标,对财务报告的有用性和局限性有更好的理解,对与财务报告有关的会计理论和实务的最新开展作出评价,对财务报告中涌现的重要问题能予以分析并作出专业的判断,课程内容,信息披露及其解读,会计信息的真实性与有用性,融资政策与融资策略,盈余管理及其经济后果,第一讲 信息披露及其解读,一、披露标准,披露时间,临时披露：投资决议，董事会成员以及高管人员变更，担保事项等各种董事会公告,定期披露：年报，中报半年报，季报，股东大会公告,披露内容,财务报告：主要财务数据、审计报告、财务报表以及报表附注等,非财务报告：董事会报告、监事会报告、公司治理结构、董事会成员以及高管人员介绍、重要事项等披露方式,媒体披露,：,Word,格式，以三大证券报为主的七份法定的披露媒体。
网上披露：,PDF,格式，上交所、深交所网站,详略程度,全文披露：年报全文,摘要披露：年报摘要，今年采用表格式见文献,宝硕股份,2002,年年报摘要,法律要求,强制披露：财务报告等,自愿披露：经营方案、盈利预测等,编制标准,会计标准：财政部制定，?企业会计制度?、?企业会计准那么?(1项根本准那么，16项具体准那么)，针对财务报表及附注,格式标准：证监会制定，?年报报告的内容与格式?，不仅要求披露财务报告，还要求披露主要财务指标，非财务信息二、信息披露内容(?年度报告的内容与格式?2001修订稿),江山股份(600389)2002(23/3/03)年报为例：江山股份(2002)，报告标准(编制标准、披露格式、独立审计等)承诺声明：董事会及其成员,公司根本情况简介,主要财务指标,非财务信息,股权结构,董事会成员以及高管人员简介,公司治理结构,股东大会情况,董事会报告：管理层讨论与分析,(MD&A),监事会报告,重要事项,财务报告：审计报告、财务报表、报表附注,三、主要财务指标的阅读,当期盈利状况(,问题,：,合并数还是公司数？为什么？资源规模(拥有VS.控制)，操纵盈余,),净利润,扣除非经常性损益后的净利润：盈余持续性,利润总额,营业利润,主营业务利润,开展前景分析(纵向分析),每股收益 全面摊薄每股收益 加权平均每股收益 扣除非经常性损益后的每股收益,净资产收益率 全面摊薄净资产收益率 加权平均净资产收益率 扣除非经常性损益后的净资产收益率,每股经营活动现金流量,每股净资产：每股价格比照？账面价值VS.市场价值,调整后的每股净资产：华新水泥2000年年报。
剔除虚资产规模指标 主营业务收入 总资产 净资产股东权益,问题：1、P/E VS.ROE的关系？,市场收益率VS.会计收益率2、EPS VS.CFOPS:含金量，,账面收益 VS.变现收益,3、每股净资产VS.调整后的每股净资产：,资产质量4、P/E VS.P/B：投资风险，,市盈率 VS.市净率问题：竞争能力分析(横向分析)？,参照行业指标比照分析四、管理层讨论与分析MD&A,1、MD&A的财务信息局部,对财务指标作出进一步解释：变动原因分析,分部财务信息：分业务(产品或部门)或地区等，提供收入、本钱、销售毛利率信息，提供产品和地区竞争信息拳头产品，主要市场，以此判断开展趋势，竞争能力2、MD&A的非财务信息局部,市场情况,经营状况,研发投入,募集资金的投资情况,控股子公司经营状况,方案完成与来年预测,问题与对策等,五、财务报告,审计报告的判断与阅读：鉴定意见及问题说明,三大报表阅读,会计政策阅读：如，坏账提取方法及比例具体工程注解：应收款项，投资收益，关联交易 等,六、重大事项,担保承诺事项,诉讼仲裁事项,分配预案,募集资金和投资情况：重大融资事项，重大融资工程的进展情况委托理财事项,资产抵押,审计情况：非标准审计意见的说面，事务所变更，审计年限，审计费用等。
最小8万多，最大6000万七、董事会、监事会报告,董事会对有关重大事项作出说明,监事会对相关事项发表意见,监事会与独立董事的比较？,信息披露的法律责任：是 VS.否 监督的方式：过程 VS.事后人员来源：外部 VS.内部,八、案例分析,银广夏,财务报告(,2000年年报,，,2001年中报,，,2001年中报补充公告,)的解读,主要业绩指标的阅读：股本扩张下的高成长性,董事会讨论与分析：没有财务指标的详细解释，只是用媒体、政府官员的评论加以佐证，并以此对市场价格推波助澜,审计报告：串通作弊,财务报表：利润表显示皮包公司？,2001,年中报及其补充公告：不见棺材不低头,纵横国际案例,(,2001,年年报,，,媒体评论,),纵横国际还隐瞒了什么？案情分析,事务所变更：重大事项一节，变更原因？,董事的自我保护,安然财务报告丑闻,从安然、世通到施乐:华尔街连遭“恐怖袭击：造假并不是中国特有的产物安然事件的反思:会计和审计问题，会计研究，2002.2，3-11.，操纵利润的会计手段主要业务安排、组织设计控制合并范围：设立数以千计的“特别目的实体(Special Purpose Entities,简称SPE)，逃避合并。
3%操纵关联交易：24笔交易，利润为5.78亿美元安然事件诱因及对我们的启示,。
