单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,,,,,第一节,,,第二节,,,第三节,,,第四节,财务评价与国民经济评价的区别,,,财务支出与财务收入,,,基本财务评价报表,,,财务评价指标,第六章,财务评价,1,第一节财务评价与国民经济评价的区别第六章财务评价1,1,,,,,第一节,财务评价与国民经济评价的区别,一、财务评价的含义,,也称,财务分析,，是根据国家现行,财税制度,和,价,格体系,，分析、计算项目,直接发生,的,财务效益,和费用,，编制财务评价报表，计算财务评价指,标，考察项目的,盈利能力和清偿能力,，以判别,项目在,财务上的可行性,2,第一节财务评价与国民经济评价的区别一、财务评价的含义,2,,,,,第一节,财务评价与国民经济评价的区别,二、财务评价与国民经济评价的区别,,(一)评价角度不同,•,财务评价,–财务角度,考察项目的盈利状况和借款偿还能力,–目的：确定投资项目的,财务可行性,•,国民经济评价,–国家整体角度,考察项目对国民经济的贡献以及需,要国民经济付出的代价,,–目的：确定项目的,经济合理性,,,,,,,,,,,3,第一节财务评价与国民经济评价的区别二、财务评价与国民经济评价,3,,,,,第一节,财务评价与国民经济评价的区别,(二)效益与费用的计算范围不同,,计算范围,•,财务评价,,–以实际,收支,确定项目的,效益和费用,（补贴计为效,,益，税金和利息计,为费用）,•,国民经济评价（以对整个社会的影响来衡量）,,–效益：有用产品和服务；费用：消耗的社会有用,资源,–,补贴不计为效益，税金和国内借款利息均不计为,费用,,,,,,,,,,4,第一节财务评价与国民经济评价的区别(二)效益与费用的计算范围,4,,,,,第一节,财务评价与国民经济评价的区别,(二)效益与费用的计算范围不同,,计算广度,•,财务评价,,–直接发,生的效益与费用,•,国民经济评价,,–直接效益和直接费用,,–间接效益和间接费用,(三)评价采用的价格不同,•财务评价：,投入物和产,出物采用,财务价格,，以市场价格为基,础的预测价格,•国民经济评价：,采用,影子价格,,,,,5,第一节财务评价与国民经济评价的区别(二)效益与费用的计算范围,5,,,,,第一节,财务评价与国民经济评价的区别,(四)评价参数不同,•,财务评价,–财务基准收益率、基准投资回收期和官方汇率,等,,–各参数由各行业,测定，或由投资者自行测定,•,国民经济评价,–社会折现率、影子汇率,等,–国民经济评价参数由国家发展与改革委员会和建,设部共同测定发布,,,,,,,,,,,,,,,,6,第一节财务评价与国民经济评价的区别(四)评价参数不同,6,,,,,三、财务评价的作用,,(一),财务评价是,投资决策,的重要依据,,(二),财务评价是项目,筹措资金,的依据,,(三),确定公益性项目的,财政补贴及经济优惠措施,或其,他,弥补亏损,措施,的依据,(四),财务评价是,国民经济评价的基础,许多项目在经,第一节,财务评价与国民经济评价的区别,济评价顺序上，财务评价在先，国民经济评价在,后。
7,三、财务评价的作用(四)财务评价是国民经济评价的基础许多项目,7,,,,,第一节,财务评价与国民经济评价的区别,四、水利工程财务评价的特点,,对具盈利型项目（如水力发电、供水等），要全面,分析,清偿能力和盈利能力,,对有偿服务型项目（如灌溉），重点核算灌溉供水,,成本,与水费标准对用贷款的，要作清偿能力分析,及借款偿还期,,对社会公益型项目（如防洪、治涝等），重点提出,维持项目正常运行需要的国家补贴，及需采取的经,济优惠措施等,,对综合利用功能项目，还需进行,费用分摊,计算，而,后再分别对各工程进行财务评价,,,,8,第一节财务评价与国民经济评价的区别四、水利工程财务评价的特点,8,,,,,第一节,财务评价与国民经济评价的区别,四、水利工程财务评价的特点,,对具盈利型项目（如水力发电、供水等），要全面,分析,清偿能力和盈利能力,,对有偿服务型项目（如灌溉），重点核算灌溉供水,,成本,与水费标准对用贷款的，要作清偿能力分析,及借款偿还期,,对社会公益型项目（如防洪、治涝等），重点提出,维持项目正常运行需要的国家补贴，及需采取的经,济优惠措施等,,对综合利用功能项目，还需进行,费用分摊,计算，而,后再分别对各工程进行财务评价,,,,9,第一节财务评价与国民经济评价的区别四、水利工程财务评价的特点,9,,,,,第二节,财务支出与财务收入,一、建设项目总投资,,（一）总投资的构成,,总投资的构成可用,图6,—,1,表示。
当项目建成投入生产时，项目,总投资,形成：,,•,固定资产,,•,无形资产,,•,递延资产,,,,,,,,,,,,,,,10,第二节财务支出与财务收入一、建设项目总投资,10,固定资,产投资,预备费,,建筑工程费,机电设备及安装工程费,金属结构设备及安装工程费,工程费用 临时工程费,建设占地及水库淹没处理补偿费,其他费用,基本预备费,价差预备费,项目总,投资,固定资产投资方向调节税,建设期借款利息,流动资金,,,,,,图,6,－,1总投资构成,11,固定资产投资预备费 建筑工程费其他费用基本预备费项目总投资固,11,,,,,第二节,财务支出与财务收入,（二）投资估算,,投资估算方法与结果：,,•,在项目评价时，应尽量采用,编制概算法,计算投资,,•,在资料不足时，或项目研究所处阶段工作深度允许,时，可采用其他投资估算方法,,•,流动资金：,采用,扩大指标估算法,或,分项详细估算法,,• 投资估算结果：编制,“固定资产投资估算表”和,“流动资金估算表”,,（三）资金筹措,,建设项目所需要的资金总额由,自有资金、接受捐赠、借,入资金,三部分组成如,图6,—,2,所示12,第二节财务支出与财务收入（二）投资估算,12,,,,,,自有资金,赠款,借入资金,资本金,资本溢价,长期借款,流动资金借款,资本公积金,资金总额,,其他短期借款,,图,6—2,资金总额构成,,,,,,,13,自有资金赠款借入资金资本金资本溢价长期借款流动资金借款资本公,13,,,,,第二节,财务支出与财务收入,（三）资金筹措,,a.自有资金,,•,指投资者缴付的出资额，包括,资本金和资本溢价,。
• 资本金,：,新建项目设立时在工商行政管理部门登记,的注册资金可采取国家投资、各方集资或发行股,票等方式投资者可以用现金、实物或无形资产等,进行投资•,资本金溢价：,指在资金筹集过程中，投资者缴付的,出资额超出资本金的余额资本溢价和捐赠资金构,成资本公积金14,第二节财务支出与财务收入（三）资金筹措,14,,,,,第二节,财务支出与财务收入,（三）资金筹措,,b.借入资金,,是指通过国内外银行贷款、国际金融组织贷款、外国政,府贷款、发行债券等方式筹集的资金为保证建设期各年投资能筹措到位，一般应根据投资估,算结果、各年投资安排和筹措的各项资金，编制“,投资,计划与资金筹措表”,15,第二节财务支出与财务收入（三）资金筹措,15,,,,,第二节,财务支出与财务收入,二、无形资产与递延资产的摊销,,与固定资产类似，无形资产与递延资产价值也应在生,,产过程中逐步转移到产品成本费用中，无形资产与递,,延资产的这种价值转移称为,摊销,按目前的规定，,无形资产,一般按,不少于10年,分期摊销，,,递延资产,(主要为开办费)按,不少于5年,的期限分期摊销无形资产与递延资产摊销一般在分摊年限内平均分摊。
16,第二节财务支出与财务收入二、无形资产与递延资产的摊销,16,,,,,第二节,财务支出与财务收入,三、主要税金及附加,（一）房产税,房产税是在城市、县城、建制镇和工矿区向,房产所有人,征收的一种税种房产税计税方法：,•,1.是按照房产,原值,一次减去10％～30％后的余值作为,计税依据，税率为,1.2％,如果房产无原值数据资料，,则由税务机关参照同类房产核定•,2.是按照房产出租所得的,租金,收入计算税额，税率为,,12％,17,第二节财务支出与财务收入三、主要税金及附加,17,,,,,第二节,财务支出与财务收入,三、主要税金及附加,（二）土地使用税,土地使用税是在城市、县城、建制镇和工矿区,向使用土,地,的单位或个人征收的一种税种土地使用税计税方法：,•,以纳税人,实际占用,的应税,土地面积,为计税依据,•,土地使用税每平方米年税额为：大城市0.5～10元；,中等城市0.4～8元；小城市0.3—6元；县城、建制镇,和工矿区0.2～4元18,第二节财务支出与财务收入三、主要税金及附加,18,,,,,（三）增值税,,是以商品生产和流通中各环节的,新增价值,为征收对象的,一种流转税增值税计税方法：,,•,增值税以商品销售额为计税依据，同时从税额中扣除,上一道环节已经交纳的税款(即当期进项税额)。
增值,税计算公式为：,,应纳税额＝产品销售额,*,税率一当期进项税额,,•,增值税的基本税率是,17％,粮食、食用植物油、自来,水、暖气、冷气、热水、煤气等采用税率,13％，,小规,模纳税人(如小水电)采用税率,6％，,出口货物的税率,为零第二节,财务支出与财务收入,19,（三）增值税为零第二节财务支出与财务收入19,19,,,,,第二节,财务支出与财务收入,（四）营业税,,营业税是对,提供,交通运输、建筑、邮电通信、文化体,育、娱乐、服务等劳务，转让无形资产或销售不动产,的单位和个人征收的一种税营业税是价内税,，其计税依据是提供劳务、转让无形,资产或销售不动产的营业额，计算公式为：,,应纳税额＝营业额×税率,,营业税税率分三档：,,•,交通运输业、建筑业等为3％；,,•,服务业、转让无形资产和销售不动产等为5％；,,•,娱乐业税率为5％～20％20,第二节财务支出与财务收入（四）营业税,20,,,,,第二节,财务支出与财务收入,（五）城市维护建设税,,•,凡,缴纳增值税和营业税,的单位和个人都应缴纳城市,,维,护建设税,,•,以缴纳的增值税,和营业税为计税依据,,•,纳税人所在地在市区的，税率为7％：在县城、镇的，,税率为5%；不在市区、县城、镇的，税率为1%,（六）教育费附加,,•,凡,缴纳增值税和营业税,的单位和个人都必须缴纳教,育费附加,,•,教育费附加以各单位或个人所交纳的增值税、营业税,的税额为计税依据，教育费附加费率为1％,,,21,第二节财务支出与财务收入（五）城市维护建设税,21,,,,,第二节,财务支出与财务收入,（七）所得税,,企业必须就其生产、经营所得和其他收入所得，缴纳所,得税。
所得税的计税依据：,,•,应纳税所得额,，为,利润总额减去准予扣除项目,(如弥,补上一年亏损)后的余额•,所得税税率除国家另有政策减免外,一般为33％所,得税计算公式为：,应纳税额＝应纳税所得额,,税率,,,,,,,,,,,22,第二节财务支出与财务收入（七）所得税,22,,,,,第二节,财务支出与财务收入,四、总成本费用、销售收入和利润,,(一)总成本费用,是指项目在一定时期(一般为一年)为生产和销售产品而,花费的全部成本和费用1、按经济用途,•,制造成本,(生产成本)：直接材料费、直接工资、其,他直接支出和制造费用等,•,期间费用：,管理费用、财务,费用和销售费用,2、总成本费用按经济性质,•,包括材料、燃料及动力费、工资及福利费、维护费、,,折旧费,、,摊销费、利息支出及其他费用等项计算总成本费用应列出“,总成本费用估算表,”,,,,23,第二节财务支出与财务收入四、总成本费用、销售收入和利润,23,序号,项目,合计,,运行初期,(,年,),,1, ,正常运行期,(,年,),, ,n,,1,,,1.1,,,1.2,,,1.3,,,1.4,,,,2,,,2.1,,,2.2,,,2.3,制造成本,,直接材料费,,直接工资,,其他直接支出,,制造费用,,期间费用,,管理费用,,财务费用,,销售费用,2.4,总成本费用,表6,—,1,总成本费用估算表(按经济用途分类,),24,序号项目合计 运行初期(年)正常运行期(年) 1制造成本2.,24,,表6,—,2,总成本费用估算表(按经济性质分类),序,号,项目,合,计,,运行初期,(,年,),,1, ,正常运行期,(,年,),, ,n,1,,,2,,,3,,,4,,,5,,,6,,,7,,,8,材料、燃料及动力费,,,工资及福利费,,,维护费,,,折旧费,,,摊销费,,,利息净支出,,,其他费用,,,总成本费用,9,年运行费,(8—4—5),25,表6—2总成本费用估算表(按经济性质分类)序项目合 运行初期,25,,,,,第二节,财务支出与财务收入,(二)销售收入,,指项目投产后出售商品或提供服务得到的,货币收入,。
•,销售收,入应建立在市场调查及预测分析的基础上,,•,销售收入、销售税金及附加估算时应编制“,销售收,入、销售税金及附加估算表”,在财务评价,时,，水利工程供水水价一般采用,现行水价,如财务评价结果不可行，可按满足行业财务基准收益率,和偿还借款要求，测算水价，并分析该水价的可行性26,第二节财务支出与财务收入(二)销售收入,26,,,,,第二节,财务支出与财务收入,(三)利润,,利润是企业在一定期间的,经营成果,•,销售利润=,销售收入,-,总成本费用,-,销售税金及附加,,•,销售税金及附加是指营业税、城市维护建设税和教育,,费附加等,,利润分配原则：在全社会范围内进行再分配,,•,一部分由国家以征收所得税的方式作为,国家财政收入,,•,可供,企业分配,的利润=利润总额-缴纳的所得税,,*如果企业有,年度亏损,，可用,下年度所得税前的利润弥,补,，尚不足的，可,在5年内延续弥补,，如5年内仍不足弥,补，则需用缴纳所得税后的利润弥补27,第二节财务支出与财务收入(三)利润,27,,,,,第二节,财务支出与财务收入,可供分配的利润分配顺序:,(1)弥补,以前年度,亏损,(2),提取,盈余公积金,,盈余,公积金用于弥补亏损和扩大生产经营等。
盈,余公积金可分法定盈余公积金和任意盈余公积金•,法定盈余公积金按税后利润的10％提取，法定盈余,公积金已达注册资金的50％时可不再提取,• 任意盈余公积金可按照本企业的章程提取,(3),提取,公益金,,公益金主要用于企业职工的集体福利设施支出28,第二节财务支出与财务收入可供分配的利润分配顺序:,28,,,,,第二节,财务支出与财务收入,可供分配的利润分配顺序:,(4),向投资者,分配利润,原则：按各投资者投资比例分配注意：,•,在可供分,配的利润中，企业以前年度,亏损未弥补完,，,,不得,提取法定盈余公积金•,在法定盈余公积金未提足前，,不得,提取任意公积金,,和公益金•,在提取盈余公,积金和,公益金以前，,不得,向投资者分,配利润29,第二节财务支出与财务收入可供分配的利润分配顺序:,29,,,,,第二节,财务支出与财务收入,六、借款偿还,,(一)借款偿还方式,,一般建设项目所需资金，除建设单位的自有资金外，,,还有一定数量的贷款偿还贷款是财务分析中必须考,,虑的一项重要内容常见的还款方式：,•,,•,,•,,•,最大额偿还,,逐年等颧还本，年末付息,,本利等额偿还,,贷款期满本利和一次付清,30,第二节财务支出与财务收入六、借款偿还•最大额偿还30,30,,,,,第二节,财务支出与财务收入,1、最大额偿还,,•,方式及目的：,生产经营开始后，每年获得的可用于,,还贷的资金都用于还贷，即,以最大能力减少债务,。
• 适用性,：,贷款利率较高，或企业所获得的资金无其,,他,用途•,计算方法：,因运行期利息计入产品成本费用，故在,测算贷款偿还期时，,还贷资金只用于偿还本金为,简化计算，都按,年初借款本息,累计值计算当年应计,利息，即,每年应计利息＝年初借款本息累计×年利率,,,,,,,31,第二节财务支出与财务收入1、最大额偿还,31,,,,,第,t,年支付利息＝,I,c, ,1,,,每年偿还本金＝,t,,1,,第二节,财务支出与财务收入,2、逐年等颧还本，年末付息,对贷款,本金,分年等额摊还，贷款本金逐年减少，利,息也随着减少，直至贷款期满，全部还清计算方法：,每年支付利息＝年初本金累计×年利率,或,式中,Ic,－贷款本金金额；,n,—贷款偿还期；,i,—贷,,,i,n,,,I,c,,n,款利率32,第t年支付利息＝ I c 1 每年偿还本金＝t ,32,,,,,各年年末偿还本金＝,10,＝100(万元),第二节,财务支出与财务收入,例7-3,某企业向银行贷款1000万元，年利率为10％，,10年还清，要求利用逐年等额还本、年末付息的偿还,方式偿还，试计算各年应支付利息和还本金额。
解：,第一年年末支付利息为,,R,1,＝1000×[1－(1－1)/10]×10％＝100(万元),第二年年末支付利息为,,R,2,＝1000×[1－(2－1)/10]×10％＝90(万元),同理计算第3至第10年年末支付的利息R,3,＝80万元，,R,4,＝70万元，,R,5,＝60万元，,R,6,＝50万元，,R,7,＝40万元，,R,8,＝30万元，,R,9,＝20万元，,R,10,＝10万元，,10年共付利息550万元1000,33,各年年末偿还本金＝ 10 ＝100(万元)第二节财务支出,33,,,,,第二节,财务支出与财务收入,式中,A,－每年偿还本息3、本利等额偿还,,将本利和,平均,分摊，每年等额偿还与前两种相比前,期偿付额较少，,适用于前期盈利不多的项目n,计算方法：,,n,,,,,每年支付利息＝年初本金累计×年利率,,每年偿还本金＝,A,－每年支付利息,34,第二节财务支出与财务收入式中A－每年偿还本息3、本利等额偿,34,,,,,第二节,财务支出与财务收入,4、贷款期满本利和一次付清,,特点：贷款期满偿还本利和金额较大，在项目评估和,可行性研究中一般不采用计算方法：,贷款期满时本利和＝,Ic,(1+,i,),n,贷款期满支付利息＝,Ic,[(1+,i,),n-1,],,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,35,第二节财务支出与财务收入4、贷款期满本利和一次付清,35,,,,,第二节,财务支出与财务收入,(二)偿还贷款的资金来源,,•,所得税后利润、折旧，摊销费和其他可用于还贷,的收入,,注意：,,•,国家和地方对还贷资金有一定的限制规定，因此，,应弄清有关还贷的规定。
如税后利润中一般要留,有一定数量的奖励基金、福利基金等•,在此基础上，根据企业逐年的税后利润、折旧费、,摊销费及其他收入计算出每年可用于还贷的资金,数额36,第二节财务支出与财务收入(二)偿还贷款的资金来源,36,,,,,第二节,财务支出与财务收入,在还贷分析时一般应编制,借款还本付息计算表,如,表6-,3,所示下面对表6-3作一些说明：,,(1),本表计算应与总成本费用表（,表6-1,）及损益表(,表,6,—6,)逐年联合计算，如总成本费用表中的“利息净支,出”的数据来源于本表中的“本年付息”，本表中的,“利润”数据来源于损益表,，损益表中的,“总成本费用”,又来源于总成本费用表,,(2),因本年借款具体时间不定，,因此本年借款应计利息,近似按下式计算：,,本年应计利息＝(本年借款×借款年利率)／2,,(3),“本年付息”指运行期各年付息该项已计入总成,本费用，本表只确定偿还借款本金的资金37,第二节财务支出与财务收入在还贷分析时一般应编制借款还本付息计,37,表6,—,3,借款还本付息计算表,合,计,建设期,(,年,),运行初期,(,年,),正常运行期,(,年,),,1, ,n,,序,号,,1,,1.1,,1.1.1,,1.1.2,,1.2,,1.3,,1.4,,1.5,,2,,2.1,,2.2,,2.3,,2.4,,项目,,,借款及还本付息,,年初借款本息累计,,本金,,利息,,本年借款,,本年应计利息,,本年还本,,本年付息,,偿还借款本金的资金,,利润,,折旧,,摊销,,其他资金,38,表6—3借款还本付息计算表合建设期(年) 运行初期(年),38,,,,,第三节,基本财务评价报表,基本财务评价报表包括：,,•,现金流量表（全部资金、自有,资金）,,•,损益表,,• 资金来源与运用表,,• 资产负债表,,相关报表有：,,•,固定资产投资估算,表,,•,投资计划与资金筹措表,,•,总成本费用表,,•,贷款还本付息表,,,39,第三节基本财务评价报表基本财务评价报表包括：,39,,,,,第三节,基本财务评价报表,一、现金流量表,,目的与作用：,,,反映项目计算期,内各年财务支出和收入,，是进,行项目财务盈利能力分析的,主要报表,。
分类：,,按投资计算基础不同，现金流量表分为,,,– 全部投资现金流量表,,– 自有资金现金流量表,,,,,,,,,,,,40,第三节基本财务评价报表一、现金流量表,40,,,,,,第三节,基本财务评价报表,(,一),全,部投资现金流量表,,,不分投资来源，项目全部投资都作为固定资产投资,或流动资金在项目建设期实际支出，并分析其他各,项财务支出和财务收入,用于计算全部投资,所得税前,和,所得税后,财务评价指,标，考察,项目全部投资的盈利能力,所得税前和所得税,后分析简称,税前分析和税后分析,,•,一般,税前分析,能较充分地说明项目的盈利能力，对于一般,的项目以税前分析为主，现行财务评价参数都是按税前数,据测定的•,因现在实行“税后还贷”，所得税对于大多数项目来说是,一项重要的现金流出，因此对企业经营者来说也关心税后,分析结果41,第三节基本财务评价报表(一)全部投资现金流量表分析结果41,41,,,,,,第三节,基本财务评价报表,(,二),自,有资金现金流量表,,,只把全部投资中,建设单位自有资金投资额,作为项目,的固定资产投资或流动资金,,,把项目投资中借贷部分的本金偿还和利息支付作为,运行期的财务支出,,,该表用于计算自有资金财务内部收益率、财务净现,,值等评价指标，考察,项目自有资金的盈利能力,。
42,第三节基本财务评价报表(二)自有资金现金流量表,42,序,号,项 目,合,计,,建设期,(,年,),1,,,运行初期,(,年,), ,,正常运行期,(,年,),,,n,1,,1.1,,1.2,,1.3,,1.4,,2,,2.1,,2.2,,2.3,,2.4,,2.5,,3,,4,,5,,6,现金流入量,CI,销售收入,,提供服务收入,,回收固定资产余值,,回收流动资金,,现金流出量,CO,固定资产投资,,流动资金,,年运行费,(,或经营成本,),销售税金及附加,,所得税,,净现金流量,(CI,－,CO),累计净现金流量,,所得税前净现金流量,,所得税前累计净现金流量,所得税后,所得税前,评价指标,财务内部收益率：,财务净现值,：,表6,—,4,现金流量表(全部投资),43,序项 目合 建设期(年) 运行初期(年)正常运行期(年)1,43,序,号,项,目,合,计,1,建设期,(,年,),,,,运行初期,(,年,),,,,正常运行期,(,年,), ,n,,1,,1.1,,1.2,,1.3,,1.4,,,2,,2.1,,2.2,,2.3,,2.4,,2.5,,2.6,,2.7,,,3,,4,现金流入量,CI,销售收入,,提供服务收入,,回收固定资产余值,,回收流动资金,,现金流出量,CO,固定资产投资中自有资金,,流动资金中自有资金,,借款本金偿,还,,借款利息支付,,年运行费,,销售税金及附加,,所得税,,净现金流量,(,CI,－,CO,),累计净现金流量,评价指标 财务内部收益率：,财务净现值：,表6,—,5,现金流量表(自有资金),44,序项目合1建设期(年)运行初期(年) 正常运行期(年) 1,44,,,,,第三节,基本财务评价报表,自有资金现金流量表项分析：,•,固定资产投资包括建设期利息和投资方向调节税(水利建设,项目目前不计投资方向调节税)。
按支出时间填入，数值来,自,“投资计划与资金筹措表”,•,年运行费(经营成本)来自于,“总成本费用估算表,”•,所得税,数值来自,“损益表”,•,自有资金现金流量表中除2.1、2.2、2.3、2.4四项外，其余,各项数据,与全部投资现金流量表中数据相同•,自有资金是投资者缴付的资金额，该数值来自,“投资计划与,资金筹措表”,• 借款,本金偿,还包括建设期利息，各年数值来自,“资金来源与,运用表”(表6,—,7),•,借款利息支付指运行期利息支付，包括固定资产投资借款运,行期利息、流动资金借款利息和短期借款利息各年利息支,付数值来自“,总成本费用估算表”,45,第三节基本财务评价报表自有资金现金流量表项分析：,45,,,,,第三节,基本财务评价报表,二、损益表,,,也称利润计算及分配表，反映项目计算期内各年,的,销售收入、成本费用、利润总额、税后利润及,,利润分配,情况,,,用于计算,投资利润率和投资利税率等评价指标损益表格式如,(表6,—,6),所示46,第三节基本财务评价报表二、损益表,46,序,号,项,目,建设期,(,年,),运行初期,(,年,),正常运行期,(,年,),合,计,1,,,, ,n,,1,,2,,3,,4,,5,,6,,7,,8,,9.1,,9.2,财务收入,,销售税金及附加,,总成本费用,,利润总额,(1—2—3),,应纳所得税额,,所得税,,税后利润,(4—6),,可供分配利润,,盈,余公积金,,应付利润,9.3,,10,未分配利润,,累计未分配利润,表6,—,6,损益表,47,序号项目建设期(年) 运行初期(年)正常运行期(年)合计1,47,,,,,第三节,基本财务评价报表,损益表项说明：,,•,总成本费用各年数值,来自,“总成本费用估算表”,,•,,利润总额＝销售收入-销售税金及附加-总成本费用,,•,利润总额首先应调整为应纳税所得额(如弥补上年度,亏损)，然后计算应纳所得税，利润总额减所得税为,,税后利润。
•,在缴纳两金(能源交通重点建设基金和预算调节基金),的情况下，税后利润减“两金”后得,可供分配利润,但从1994年起，国家免征“两金”，因此,税后利润,,即为可供分配的利润,48,第三节基本财务评价报表损益表项说明：,48,,,,,第三节,基本财务评价报表,三、资金来源与运用表,,,反映项目计算期内,各年资金,的收支和余缺情况,该表可用于制定资金筹措方案，测算固定资产投资,,借款偿还期，制定适宜的资金借款及偿还计划,资金来源与运用表格式如,表6,—,7,所示下面对表中,有关数作一说明49,第三节基本财务评价报表三、资金来源与运用表,49,,序,号,项目,建设期,(,年,),运行初期,(,年,),正常运行期,(,年,),合,计,1,,,,,,n,1,资金来源,1.1,利润总额,1.2,折旧费,1.3,摊销费,1.4,长期借敞,1.5,流动资金借款,1.6,其他短期借款,1.7,自有资金,1.8,其他,1.9,回收固定资产余值,1.10,回收流动资金,2,资金运用,2.1,固定资产投资,2.2,建设期利息,2.3,流动费金,2.4,所得税,2.5,特种基金,2.6,应付利润,2.7,长期借款本金偿还,2.8,流动资金借款本金偿还,2.9,其他短期借敦本金偿还,3,盈余资金,4,累计盈余资金,表6,—,7,资金来源与运用表,序项目建设期(年)运行初期(年)正常运行期(年)合1,50,,,,,第三节,基本财务评价报表,资金来源与运用表项分析：,,(1),利润总额数据来自,“损益表”,。
2),摊销费指无形资产与递延资产摊销费3),长期借款、流动资金借款、其他短期借款、,自有资金、固定,资产投资(含方向调节税)、建设期利息、流动资金等项来自,“投资计划与资金筹措表”,4),新财务制度规定，生产经营期发生的借款利息计入产品总成,本费用中，故在资金运用表中，只写借款本金偿还,，不列出借,款利息支付5),长期借款本金偿还、流动资金借款本金偿还及其他短期借款,本金偿还由,表6,—,7,分析计算填列6),盈余资金=资金来源合计-资金运用合计51,第三节基本财务评价报表资金来源与运用表项分析：,51,,,,,第三节,基本财务评价报表,四、资产负债表,,,资产负债表综合反映项目计算期内,各年末资产、负,债和,所有者权益的增减变化,情况，以考察项目资产、,,负债和所有者权益的结构是否合理,该表可用于计算资产负债率等评价指标，进行清偿,,能力分析资,产负债表格式如,( 表 6,—,8),所示52,第三节基本财务评价报表四、资产负债表,52,序,号,项目,建设期,(,年,),运行初期,(,年,),正常运行期,(,年,),合,计,1,,,,,,n,1,资产,1.1,流动资产总额,1.1.1,应收账款,1.1.2,存货,1.1.3,现金,1.1.4,累计盈余资金,1.2,在建工程,1.3,固定资产净值,1.4,无形资及递延资产净值,2,负债及所有者权益,2.1,流动负债总额,2.1.1,应付账款,2.1.2,流动资金借款,2.1.3,其他短期借款,2.2,长期借款,(,长期负债,),负债小计,2.3,所有者权益,2.3.1,资本金,2.3.2,资本公积金,2.3.3,累计盈余公积金,2.3.4,累计未分配利润,53,资产负债率,序项目建设期(年)运行初期(年)正常运行期(年)合1,53,,,,,第三节,基本财务评价报表,资产负债表项说明：,,(1),“资产”项说明企业拥有的各种资源和偿债能力,,(2),应收账款、存货、现金等按流动资金估算表填列,,(3),累计盈余资金来自,“资金来源与应用表”,,(4),“在建工程”反映建设期内,每年所占用的资金。
其,,数值按,“投资计划与资金筹措表”,中的,固定资产投资、,,固定资产投资方向调节税与建设期利息三者之和,的逐年,累计值填列，直至项目建成；项目建成投入生产经营时，,它将形成固定资产、无形资产和递延资产原值54,第三节基本财务评价报表资产负债表项说明：累计值填列，直至项目,54,,,,,第三节,基本财务评价报表,资产负债表项说明：,,(5),负债也就是债权人权益负债”项数据反映企业,,长、短期债务的数量和偿还期限的长短6),应付账款按流动资金估算表的数值填列7),流动资金借款、其他短期借款、长期借款等项,数值,,来自,“投资计划与资金筹措表”,8),所有者权益为项目投资者对企业净资产的所有,权即：所有者权益＝企业全部资产一全部负债,,(9),资本金即注册资金55,第三节基本财务评价报表资产负债表项说明：,55,,,,,第三节,基本财务评价报表,资产负债表项说明：,,(10),资本公积金由项目接受捐赠、资本溢价构成资本,,金和资本公积金都来自,“投资计划与资金筹措表”,,(11),累计盈余公积金根据损益表中“,盈余公积金”项逐,,年累计填列12),累计未分配利润项数值来自,损益表,56,第三节基本财务评价报表资产负债表项说明：,56,,,,,第三节,基本财务评价报表,财务评价报表之间关系：,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,57,第三节基本财务评价报表财务评价报表之间关系：,57,,,,,第四节,财务评价指标,财务评价的具体内容：,,主要包括,盈利能力分析,和,清偿能力分析,,,盈利能力分析,主要是考察投资的,盈利水平,,,需要计算,财务内部,收益率,、,投资回收期,等主要,评价指标。
根据项目的特点和实际需要，也可计算财,务净现值、资产负债率、投资利润率和投资利税率等,指标,清偿能力分析,主要是考察计算期内务年的,财务状,况及偿债能力,,,要计算,资产负债率,、,借款偿还期,等指标58,第四节财务评价指标财务评价的具体内容：,58,,,,,第四节,财务评价指标,财务评价指标分类：,,标准：指标按是否考虑资金的时间价值,,分类：分,静态指标,和,动态指标,两类,, 财务内部,收益率和财务净现值,等为动态指标,,,,投资回收期、投资利润率和投资利税率,等为静态,指标,,,,,,,,,,,,,,,,,,,59,第四节财务评价指标财务评价指标分类：,59,第四节,财务评价指标,常,,用,,指,,标,,汇,,总,,,,,,,,,,,,60,第四节财务评价指标常,60,,,,,,,(,CI,,CO,) (1,,FIRR,),第四节,财务评价指标,一、财务盈利能力分析,（一）财务内部收益率(FIRR),,指项目在整个计算期内各年净现金流量现值,累计等于零,时的,折现率,，它反映项目占用资金的盈利率，是考察项,目,盈利能力,的主要,动态评价,指标其表达式为,计算方法：FIRR可根据,现金流量表,中的净现金流量，用,试算法计算。
判定标准：当FIRR≥行业财务基准收益率或设定的折现,率时，该项目盈利能力达到了最低要求，在,财务,上是可,以,考虑接受,的t,,n,,,,t,,1,,1,,0,61, (CI CO) (1 FIRR)第四节财务评价指,61,,,,,,,(,CI,,CO,),第四节,财务评价指标,（二）投资回收期,(,P,t,),,投资回收期(,P,t,)是指以项目的,净收益抵偿全部投资所,需的时间,，是考察项目在财务上的投资回收能力的,主,,要静态指标,其表达式为：,t,,P,t,,,,,t,,1,,0,投资回收期一般从建设开始年算起，如果从运行开始,,年算起，应予说明62, (CI CO )第四节财务评价指标（二）投资回收期(,62,,,,,第四节,财务评价指标,实际计算：,,根据,财务现金流量表,(全部投资)中累计净现金流量计,算，公式为：,,,P,t,＝累计净现金流量开始出现正值年份数,－1+(上年累计净现金流量/当年净现金流量),,评判标准：当,P,t,≤,P,c,时，项目投资能在规定的时间内收,回（,P,c,行业的基准投资回收期）因静态与动态,方法计算差别不大，常采用,静态,投资回,收期,。
63,第四节财务评价指标实际计算：,63,,,,,FNPV,＝,,(,CI,,CO,),t,(1,,i,c,),第四节,财务评价指标,（三）财务净现值(FNPV),,财务净现值是指按行业财务基准收益率(,ic,)或设定的折,,现率，将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初,,的现值之和其表达式,为,,n,,,,,t,,1,,1,FNPV是考察项目在计算期内盈利能力的,动态,评价指标计算方法：可根据财务现金流量表计算判定标准：FNPV≥0，项目在,财务,上可以考虑,接受,64,FNPV ＝ (CI CO) t (1 ic )第,64,,,,,,第四节,财务评价指标,(四）投资利润率,,指项目达到设计生产能力后的一个正常年份的,年利润总,额,或生产期的,年平均利润总额,与,项目总投资,的比率计,算公式：,,年利润总额＝年销售(营业)收入-年产品销售税金及附,加-年总成本费用,,投资利润率是考察项目单位投资盈利能力的,静态指标,,计算方法：根据损益表中有关数据计算,,判定标准：将项目的投资利润率与,行业,平均投资利润率,对比,100%,投资利润率＝,年利润总额或年平均利润总额,项目总投资,65,第四节财务评价指标(四）投资利润率 年利润总额＝年销售(营业,65,,,,,第四节,财务评价指标,（五）投资利税率,,指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的,年利,税总额,或项目生产期内的,年平均利税总额,与,项目总投资,的比率。
其计算公式为,年利税总额=年销售收入-年总成本费用,,年利税总额=年利润总额+年销售税金及附加,,计算方法：可根据损益表计算判定标准：将投资利税率与,行业,平均水平对比，以判别,单位投资对国家积累的贡献,水平是否达到本行业的平均,水平,100%,投资利税率＝,年利税总额或年平均利税总额,项目总投资,66,第四节财务评价指标（五）投资利税率年利税总额=年销售收入-年,66,,,,,第四节,财务评价指标,（六）资本金利润率,,是指项目达到设计生产能力后的正常年份的,年利润总额,或项目生产期内的,年平均利润总额,与,资本金,的比率其,计算公式为,,100%,资本金利润＝,年利润总额或年平均利润总额,资本金,它反映投入项目的资本金的盈利能力67,第四节财务评价指标（六）资本金利润率100%资本金利润＝年,67,,,,,第四节,财务评价指标,二、财务清偿能力分析,（一）固定资产投资借款偿还期,指以项目投入运行后可供还款的各项资金偿还,固定资,产投资借款本金,和,建设期利息,所需的时间计算公式：,借款偿还期＝借款偿还后开始出现盈余的年份数－开,始借款年份+开始盈余年份当年偿还借款额/当年可用,于偿还的资金额,•,一般应从借款开始年份算起(如从运行开始年份算起，,,应予以说明),•,在项目财务评价中，当固定资产投资借款偿还期满,,足,贷方要求,时，即认为该项目具有清偿能力。
68,第四节财务评价指标二、财务清偿能力分析• 一般应从借款开始年,68,,,,,第四节,财务评价指标,（二）资产负债率（LOAR）,资产负债率指期末负债总额与期末资产总额的比率计算,公式：,资产负债率=期末负债总额/期末资产总额×100%,计算：根据资产负债表计算,作用：1）反映项目各年所面临的,财务风险及偿债能力,；,2）衡量项目利用债权人提供资金进行经营活动的能力；3）,反映,债权人发放贷款的安全程度•,对,债权人,，,LOAR,越,低越好,，面临的风险较低•,对,投资者,，一般希望,LOAR,高,一些，但过高也会影响到项,目资金筹措能力•,通常，资产负债率,大于100％,时，说明项目,资不抵债,，,已达到破产的临界值长期债务还清后不再计算69,第四节财务评价指标（二）资产负债率（LOAR）,69,。
